3月13日晚间，东方钽业（000962.SZ）发布《向特定对象发行股票发行情况报告书》，本次向特定对象发行股票的数量为2259.59万股，发行价为52.66元/股，扣除发行费用后的实际募集资金净额为11.80亿元。公司实际控制人中国有色集团、控股股东中色东方集团合计认购1111.42万股，占本次发行股票的49.19%，表明对公司中长期成长空间有较强信心。参与认购的机构还包括国新投资、国家军民融合产业投资基金（二期）、国机资本、财通基金、中邮理财等，公司股权结构进一步优化。
公司表示，本次向特定对象发行股份完成后，一方面，公司的资产总额、净资产规模都将增加，资本结构得到优化，自有资金实力明显提升；另一方面，公司资产负债率将下降，流动比率和速动比率将提高，偿债能力和抗风险能力均得到有效增强。
政策引领产业升级 定增精准对接高端钽铌材料需求
在近期召开的2026年全国两会上，政府工作报告明确提出“坚持把发展经济的着力点放在实体经济上，因地制宜发展新质生产力，建设现代化产业体系”，为有色金属行业转型发展提供了重要遵循。作为实体经济的重要组成部分，有色金属行业不仅是新能源、航空航天、半导体等战略性新兴产业的重要材料支撑，也是培育和发展新质生产力的重要领域。
东方钽业本次定增募集资金重点投向钽铌湿法冶金数字化工厂、火法冶金熔炼产品生产线改造等项目，精准对接高温合金材料市场需求，高端制品生产线将新增钽铌板带制品年产能145吨，突破半导体、航空航天等领域高端制品产能瓶颈，正是公司打造国内钽铌行业新质生产力代表性企业的关键举措。
从具体下游行业趋势来看，电子信息领域，高纯氧化钽用于钽酸锂器件，钽粉钽丝用于高性能钽电容器，受益于5G、AI芯片及新能源汽车对高容量电容器和高频通信器件需求的增长；高纯氧化铌作为滤波器、光通信器件关键原料，随着物联网设备逐年增长及光通信市场规模扩大而需求提升；半导体领域，高纯钽材作为先进制程铜互连布线阻挡层的核心材料，用于钽靶材的生产，受益于全球半导体市场规模的增长及中国半导体材料国产替代加速；航空航天领域，含钽铌高温合金用于火箭发动机部件及遥感系统，受益于全球卫星发射量逐年增长及国防装备升级而带来需求增长。
近期，在接待机构投资者调研时，公司表示，本次募投项目旨在解决湿法生产线设备陈旧和产能不足的问题，满足市场对高温合金产品和高端制品的需求。随着国家5G、智能化、工业互联网、国家大科学装置等高新技术领域和国防工业领域的快速发展，高温合金、半导体、国防工业、高能物理、化工防腐等领域出现了越来越多的新需求，进而带动钽铌行业快速发展。同时在产业链自主可控战略指引下，国产化替代进程已从单一产品突破向系统化解决方案演进，为钽铌及其合金制品的增长提供了坚实基础。在政策、市场等多因素共同作用下，公司募投项目产品下游市场发展前景广阔。
根据公告，本次募集资金投资项目建成投产后，公司产品结构将进一步优化，钽铌及其合金制品的业务布局更加完善，同时可缓解公司产能瓶颈，扩大公司的业务规模，以满足日益增长的市场需求。通过本次募投项目的实施，公司市场竞争力和品牌影响力将进一步增强，持续盈利能力有望进一步提高，为公司稳定持久的良好发展夯实基础。
科技金属价值重估机遇下 加速形成全产业链控制能力
民生证券研报认为，募投项目完成后，公司整体产能规模不仅得到提升，一体化布局也将进一步得到完善，远期成长空间进一步打开。
当前，战略金属关键意义凸显，尤其是AI等新经济上游核心有色品种，迎来价值重估。国泰海通证券3月9日研报指出，刚果（金）矿区连续事故，供应短缺压力短期难以缓解，钽精矿价格跳涨，AI服务器、半导体等新兴产业发展拉动终端需求，预期钽价维持高位，推荐的相关标的为东方钽业。
券商分析认为，钽与铌已是AI与航天时代的关键“科技金属”，需求进入上行周期。钽金属依托“高熔点、高韧性、耐腐蚀、氧化膜高介电”的材料特性，已在钽电容与半导体钽靶材形成核心应用。随着AI带动数据中心与先进制程用电源与互连升级，叠加高温合金应用场景，钽需求呈现景气抬升与价格上行特征。铌金属以“较低密度、高熔点、良好塑性、抗腐蚀”为基础，在钢铁（铌铁）中占90%的结构性需求，同时在航天高温合金与低温超导加速渗透，正从传统工业的“关键添加剂”向尖端科技领域的“核心材料”不断演进。综合判断，钽/铌在AI电子、半导体、高温合金与超导等高端制造链条中的战略地位将进一步抬升。
（图：近3个月来钽金属相关产品价格走势，来源：我的钢铁网）
目前公司已建立全球化钽铌精矿采购保障体系，依托与国内外信誉较好、规模较大的优质矿石贸易商建立的较长期合作关系，锁定核心原料来源，建立了稳定的钽铌精矿进口渠道。相关渠道已稳定运行多年，充分验证其对生产运营的保障能力。公司实际控制人中国有色集团旗下中色经贸有限公司已完成对位于巴西的矿石生产商塔博卡（Taboca）矿业公司的股权收购事项。2025年4月公司已与塔博卡矿业公司签署了采购合同，拟采购约3000吨铁铌钽合金原材料，采购金额预计为5.4亿元人民币，该战略举措将进一步提升公司在钽铌矿石原料供应环节的自主可控能力，为产业链安全提供核心战略保障。
公司将通过系统化回收利用覆盖湿法分厂、火法分厂、钽粉分厂、钽丝分厂、制品分厂在内的全产业链各环节生产加工过程中产生的钽铌金属废料，并通过市场化渠道外购钽铌金属废料，持续强化生产原料供给保障能力，构建“生产—回收—再利用”闭式循环模式以实现资源利用效能最大化。
在本次定增完成后，东方钽业将坚持“围绕钽铌产业做精做强，开拓新型材料持续发展”的战略方向，通过科技创新与深化改革双轮驱动，推动企业从资源要素驱动向科技创新和精益管理双轮驱动转变，最终形成钽铌全产业链控制能力，真正实现产业规模与质量效益双向提升。
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